SK바이오팜 주가 특징 분석 - 에스케이바이오팜 투자자 필독

SK바이오팜 분석

종목번호 326030, SK바이오팜의 주가와 특징 등에 대해서 분석해보겠습니다. 에스케이바이오팜은 2020년 IPO를 하였는데 당시 청약증거금이 30조 9천899억 원, 청약 경쟁률은 323.02:1로 대한민국의 공모주 청약증거금 중 최대 기록을 경신했습니다. IPO를 2020년에 했다고 해서 SK바이오팜의 역사가 짧지는 않습니다. 설립 자체는 2011년 물적분할로 설립이 되었지만 SK내에서 1993년부터 신약개발 R&D를 위해 Life Science 사업부문으로 진행되어 왔기 때문입니다.

 

SK바이오팜의 기본정보들입니다.

 

• 시가총액: 4조 6,753억 원
• 시가총액 순위: 코스피 67위
• 주요 주주: SK 외 5인(64.02%), 국민연금공단(5.02%)

단위 (억원) / 연간	2019.12	2020.12	2021.12	2022.12(E)
매출액	1,239	260	4,186	2,289
영업이익	-793	-2,395	950	-1,177
부채비율	-1,167.72	31.97	44.91
유보율	-162.79	862.94	1,010.57

 

아직 매출과 영업이익이 안정적으로 성장하는 모습을 보이지는 못하고 있습니다. 그런데 IPO에서는 왜 그렇게 뜨거운 반응을 보여주었을까요? 그 이유는 사업의 내용을 살펴보면 알 수 있습니다.

 

SK바이오팜 사업과 특징, 주가

SK바이오팜은 신약 연구 개발, 그중에서도 거대한 글로벌 신약 시장을 타깃으로 하여 중추신경계 분야 중 뇌전증 분야의 신약 개발에 집중하였습니다. 그리고 항암연구소를 2017년에 설립하여 CNS 약물 개발 역량을 항암분야로 확대하고 뇌암 치료제 개발을 진행하고 있습니다.

 

주요 제품 현황은 아래와 같습니다.

 

품목	생산(판매) 개시일	2022년 6월말		2021년 12월말		2020년 12월말
		매출액 (백만원)	비율	매출액 (백만원)	비율	매출액 (백만원)	비율
세노바메이트	2019년 02월14일	92,221	97.5%	389,956	93.1%	20,530	79.0%
솔리암페톨	2011년 08월 30일	2,357	2.5%	25,267	6%	5,462	21.0%
기타	2021년 11월 24일	-	-	3,422	0.8%	6	0.0%

 

제품 현황을 보면 세노바메이트라는 품목의 매출 비중이 매우 높은 것을 볼 수 있습니다. 이 세노바메이트는 미국에서 Xcopri라는 이름으로 판매가 되고 있는데 이 엑스코프리의 성장성이 SK바이오팜을 견인할 것으로 예상됩니다.

 

신한금융투자 장세훈 연구원이 발표한 SK바이오팜에 대한 보고서에는 "SK바이오팜이 개발한 뇌전증 신약인 엑스코프리의 임상 효능과 매출 성장 추이를 고려하면 '블록버스터급' 성장이 전망된다"는 내용이 실리기도 하였고 향후 매출 1조 원 이상을 달성할 거라는 기대도 있습니다.

 

엑스코프리의 특허권 만료가 되는 2032년까지는 안정적인 현금 흐름이 확보될 것으로 예상하며 아직은 높은 판매관리비로 인해 영업적자가 예상되지만 약 2024년부터는 영업이익 전환을 예상합니다.

 

엑스코프리는 뇌전증 치료제인데 뇌전증 치료제의 특성상 한 번 복용을 하면 평생 복용을 해야 하며 복용 중인 약품이 환자에게 잘 맞는다면 굳이 다른 약으로 바꿀 필요가 없기 때문에 한 번 약에 정착하게 되면 그 지속성이 매우 깁니다. 새로운 약을 판매하는 입장에서는 그 전 약물보다 월등한 장점이 있어야만 그 주도권을 빼앗아올 수 있습니다. 그런 면에서 엑스코프리는 타 약품에 비해서 부분 발작 완전 소실률에 장점이 있는 것으로 알려져 있어 경쟁력이 있는 것으로 보입니다.

 

SK바이오팜 상장이후 주가 (출처: 키움증권 HTS)

 

SK바이오팜의 주가는 향후 주력 제품인 세노바메이트(Xcopri)가 뇌전증 치료제 시장에서 점유율을 얼마나 높여가는지에 많은 영향을 받을 것이라 생각되며 향후 어떠한 신약을 개발하는지가 중요할 것으로 보입니다. 신약 개발 사업의 특성상 시장에서 인정을 받아 성공을 거두면 폭발적으로 성장을 할 수 있기에 해당 기업에 장기투자를 많이 합니다. 바이오 신약 분야의 기업에 대한 투자가 성공적인 투자로 이어지기 위해서는 회사가 나아가고자 하는 방향이 무엇인지 어떤 약들을 개발하며 시장에서 반응은 어떠한지를 잘 살펴보면서 투자를 해나가야 할 것 같습니다.