카카오 주가 기업 분석 - 카카오의 전망은?

카카오 분석

종목번호 035720, 카카오 주가 및 기업 분석을 해보겠습니다. 카카오의 카카오톡은 국내 메신저 시장의 1위로 약 90% 이상의 점유율을 확보하고 있습니다. 국민 메신저가 된 카카오톡을 필두로 포털사이트인 다음 등의 서비스 이용자들에게 광고를 노출하여 수익을 얻던 카카오는 국내 시장 점유율을 무기로 커머스, 모빌리티, 페이, 뮤직, 게임, 콘텐츠 등 사업의 범위를 넓혀가고 있습니다. 카카오의 기본 정보는 아래와 같습니다.

 

• 시가총액 25조 4,273억원
• 시가총액 순위: 코스피 11위
• 주요 주주: 김범수 외 72인 (24.16%), 국민연금공단 (6.42%), MAXIMO PTE (6.29%), BlackRock Fund Advisors 외 12인 (5.16%)

연간 / 단위(억원)	2019/12	2020/12	2021/12	2022/12(E)
매출액	30,701	41,568	61,367	75,717
영업이익	2,068	4,559	5,949	7,439
부채비율	52.21	60.94	67.62	64.00
자본유보율	12,027.79	13,881.01	21,260.57

카카오의 매출과 영업이익을 살펴보면 2019년부터 지속적으로 상승하는 모습을 볼 수 있으며 부채비율 대비 자본 유보율도 우수하다는 것을 알 수 있습니다.

 

카카오 사업과 주가

카카오가 영위하는 사업은 플랫폼 부문과 콘텐츠 부문으로 나뉘고 있습니다. 사업 부문별 매출과 매출 비중을 살펴보겠습니다.

사업 부문	사업 영역	주요 서비스	제28기 반기		제27기		제26기
			매출액 (백만원)	비중	매출액 (백만원)	비중	매출액 (백만원)	비중
플랫폼 부문	톡비즈	카카오톡, 선물하기	1,816,640	52.3%	3,240,778	52.8%	2,224,072	53.5%
	포털비즈	다음 (Daum) 등
	플랫폼 기타	카카오T, 카카오페이
콘텐츠 부문	게임	카카오게임	1,657,378	47.7%	2,895,891	47.2%	1,932,744	46.5%
	뮤직	멜론(Melon)
	스토리	픽코마, 카카오웹툰, 카카오 페이지
	미디어	카카오 TV, 영상제작 등

카카오의 사업 부문별 매출과 매출 비중을 보면 플랫폼 부문과 콘텐츠 부문의 매출이 한쪽으로 쏠려있는 게 아닌 균형 잡힌 모습으로 성장 또한 함께 하고 있어 안정적임 모습을 보여줍니다. 

 

카카오는 AI 기술력과 디지털 에셋을 통해 기업들의 문제를 해결하는 B2B 전문 IT 플랫폼 '카카오 엔터프라이즈', 카카오 워크, 카카오 i 클라우드, 카카오 브레인, 카카오 헬스케어 등 미래의 성장 동력이 될 신규 사업에 지속적은 투자를 이어오고 있습니다.

 

카카오 상장 이후 주가 추이 (출처: 키움 HTS)

 

국내 메신저 시장의 높은 점유율과 그를 바탕으로 한 다양한 신사업, 상승 중인 매출과 영업이익을 보았을 때 카카오의 현 주가는 터무니없게 낮다고 보일 수 있습니다. 그 이유를 정확하게 짚을 수는 없지만 추측을 해보자면 2020년 코로나로 인한 유동성 확대로 인해 성장주들이 실제 가치에 비해 매우 큰 상승을 보였고 최근 유동성 축소, 경기 침체 우려 등의 투자 심리 악화로 더 큰 하락을 맞고 있다고 보입니다.

 

2020년 이후 상승폭이 워낙 가파르고 높았기 때문에 2021년 6월 고점을 언제 다시 넘을지는 미지수라고 할 수 있습니다. 다만 카카오라는 회사를 보고 투자를 한 것이라면 앞으로 카카오가 어느 사업에 투자를 하고 회사를 성장시키는지 기존 사업들의 성장세는 어떤지 '기업' 자체에 집중을 하는 것이 좋을 것이라 생각됩니다.