엘지디스플레이 주가 특징 분석 - LG디스플레이 전망

LG디스플레이 분석

종목번호 034220, 엘지디스플레이의 특징과 정보, 주가 등을 알아보도록 하겠습니다. LG디스플레이는 TFT-LCD와 OLED 같은 디스플레이 기술 관련 제품의 제조, 연구, 개발, 판매 등을 하고 있습니다. 22년 반기 누적 기준으로 판매된 제품들의 매출 비중은 TV 28%, Mobile 및 기타 25%, IT 47%이며 상위 10개의 고객사에서 발생하는 매출이 전체 매출 중 약 84%를 차지하고 있습니다.

 

LG디스플레이는 수출을 주력으로 하며 22년 반기 누적 기준 해외 매출의 비중은 약 97% 입니다. 이렇게 해외 매출 비중이 높다 보니 미국 달러, 일본 엔화, 중국 위안화등 환율의 변동에 따라서 영업실적이 달라지기도 합니다.

 

기본적인 정보는 아래와 같습니다.

 

• 시가총액: 5조 1704억원
• 시가총액 순위: 코스피 62위
• 주요 주주: LG전자 외 1명(37.91%), 국민연금공단(5.33%)
• 신용등급: A+

 

단위: 억 / 연간	2019/12	2020/12	2021/12	2022/12(E)
매출액	234,756	242,616	298,780	263,011
영업이익	-13,594	-365	22,306	-5,753
부채비율	184.86	175.43	158.46	160.05
자본유보율	545.22	546.08	603.25

 

LG디스플레이 특징

디스플레이 산업은 생산 능력 확보 시까지 대규모 투자를 해야 하며 장기간이 소요됩니다. 그러다 보니 수요와 공급(생산 능력 확대)의 불균형이 생겨 패널 가격의 등락이 있습니다. 시장의 위험 중 한 가지는 업계의 주기적인 변동과는 무관하게 OLED와 TFT-LCD 패녈의 평균 가격이 지속적으로 하락할 수도 있다는 것이 있습니다. 이는 엘지디스플레이에서 통제가 가능하지 않은 부분이지만 이에 대응하기 위해 고부가가치 패널 생산의 비중을 늘리며 원가 절감 활동을 하고 있습니다.

 

LG디스플레이의 배당수익률은 적자를 보았던 2019년과 2020년은 0%, 이익을 보았던 2021년은 2.64%로 영업이익에 따라 주주 환원 정책을 펼치는 것으로 볼 수 있습니다.

 

LG디스플레이 주가

LG디스플레이 주가추이 (출처: 키움증권)

상장 이후 점진적인 우하향을 하고 있는 모습입니다. LG디스플레이의 LCD 사업은 중국, 대만 등에서 경쟁사들이 등장하여 LCD 패널 가격 하락으로 이어지는 상황입니다. 그래서 수익성이 낮은 LCD의 비중을 줄이고 기술적 우위에 있는 OLED 사업을 확장해 나가는 LG디스플레이입니다. 

 

OLED 시장은 프리미엄 TV, 모니터, 스마트폰, 자동차 등 그 사용량이 늘어가고 있습니다. 최근 나오는 자동차들만 보아도 그 안에 디스플레이가 점점 커지고 늘어나는 것을 볼 수 있습니다.

 

LG디스플레이의 주가를 전망해보려면 OLED 시장의 성장과 OLED 기술 격차 유지를 지켜보아야 할 것 같습니다. OLED 시장은 점진적인 상승을 예상하고 있으며 현재 엘지디스플레이는 압도적인 OLED 기술을 가지고 있습니다. LCD 사업처럼 따라오는 중국 기업들의 추격을 따돌리고 커지는 시장의 점유율을 높여가는지 확인하는 것이 중요하다고 보입니다.